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[融资炒股利息]周四机构一致看好的七大金股(12.26)

先导智能:宁德时代四川项目动工,订单有望增厚业绩类别:公司研究机构:国金证券事件根据高工锂电信息,12月24日,宁德时代位于四川宜宾的四川时代动力电池项目举行正式开工仪式,建设30GWh动力电池生产线。先导智能作为宁德时代生产线中、后段锂电设备核心供应商,有望直接受益。经营分析宁德时代30GWh四川动力电池项目开工,一期建设期不超过26

  先导智能:宁德时代四川项目动工,订单有望增厚业绩

  类别:公司 研究机构:国金证券

  事件

  根据高工锂电信息,12月24日,宁德时代位于四川宜宾的四川时代动力电池项目举行正式开工仪式,建设30GWh动力电池生产线。先导智能作为宁德时代生产线中、后段锂电设备核心供应商,有望直接受益。

  经营分析

  宁德时代30GWh四川动力电池项目开工,一期建设期不超过26个月。

  宁德时代30GWh四川动力电池项目于12月24日正式动工,根据规划,项目分为两期建设,总投资100亿元,产能规划分别为15GWh。具体到建设周期,项目一期自开工建设起不超过26个月,项目二期计划在一起投产后两年内启动。

  15GWh一期项目有望于明后年启动招标,先导预计可取得超10亿订单。

  1)根据规划,假设以1.5-2亿元/GWh的设备投资额计算,四川动力电池项目设备总投资额约为45-60亿元,其中一期项目大概率明后年进行设备招标,对应设备投资23-30亿元。 2)公司作为宁德时代生产线中、后段核心供应商,粗略估计取得一期项目订单约13-18亿元(中、后段准整线)。

  全球电动化趋势确定,下游电池厂扩产具龙头效应,设备全球化市场打开。

  1)全球电动化趋势不断加强。“海外补贴提升+龙头电池厂扩产”推动全球新能源汽车产业链构筑。①德国、美国加大电动车补贴,其中美国将电动车税收补贴从20万辆提高到60万辆,特斯拉与通用仍能获取补贴;②电池厂加速全球布局,主要集中于欧洲、美国、中国,其中LG化学、宁德时代、Northvolt等龙头厂商确定性强。

  2)根据测算,未来5年全球锂电设备投资规模超2000亿元,海外增速、规模均大于国内市场。

  盈利调整与投资建议

  维持公司盈利预测、提高目标价至50元:1)预计2019-2021年归母净利润9.4/12.7/18.2亿元,同比增长26%/35%/44%,三年复合增速39%;2)全球电动化逻辑加强,海外设备空间打开使公司更具成长性,给予35倍PE,2020年合理市值445亿元,6-12个月目标价50元,“买入”评级。

  风险提示

  电池扩产项目进程不及预期;新能源汽车退补带来短期需求阵痛;动力电池产能过剩风险;竞争加剧;其他战略业务拓展不及预期;解禁风险(0613)

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